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BNR

Le taux directeur revient à son minimum historique

Le Conseil d’Administration de la Banque nationale de Roumanie (BNR) a décidé la semaine passée de baisser le taux directeur de 0,5%, soit 7% par an. C’est le niveau le plus bas depuis novembre 2007 jusqu’à présent et, d’ailleurs, le minimum historique de cet indice.

Édité en édition 348 page 4 à 2010-02-08

C’est la deuxième réduction consécutive du taux directeur de cette année, après que, lors de la séance du CA de la BNR de janvier, cet indice était déjà passé de 8% à 7,5%.

Bien qu’elle remarque les évolutions positives de l’économie et la rentrée dans le programme des arrangements de financements internationaux, la BNR mentionne aussi dans un communiqué “la persistance d’incertitudes relatives aux prix administrés et aux prix volatiles, aux flux des capitaux et à l’évolution de l’environnement étranger“.

L’ancien ministre des Finances et ex-eurodéputé Daniel Daianu considère que, par la baisse du taux directeur à 7%, la BNR souhaite soutenir l’économie et décourager les entrées de capitaux spéculatifs. “La BNR fait bien quand elle réduit le taux directeur et pourrait même laisser plus de liquidités sur le marché, pour décourager les entrées de capitaux spéculatifs, pratiquées intensément ces derniers mois. C’est un signal que la banque centrale a donné dès la séance précédente, à savoir qu’elle souhaite soutenir la relance de l’économie, dans le contexte où le budget d’État a été approuvé, l’accord avec le FMI se déroule par la matérialisation du transfert des deux tranches et la BNR a des estimations favorables quant à l’inflation pour cette année”, a-t-il dit.

Ionut Dumitru, économiste en chef de Raiffeisen Bank, a déclaré à HotNews.ro que la réduction du taux directeur était justifiée par l’inflation en baisse et l’amélioration de la perception du risque des investisseurs envers la Roumanie. Il a ajouté que cette décision n’aurait pas d’impact significatif sur le taux de change, parce qu’elle était attendue par le marché, étant déjà incluse dans le prix.

Le CA de la BNR a approuvé également la semaine dernière le Rapport trimestriel sur l’inflation. Le taux annuel de celle-ci a diminué et est passé de 6,3% en 2008 à 4,74% l’an dernier, mais la banque centrale n’a pas atteint son objectif la troisième année d’affilée. La BNR avait comme objectif pour 2009 une inflation de 3,5%, avec une variation de +/- 1% et, selon la plus récente estimation de la banque centrale, l’indice devrait se situer à 4,5% à la fin de décembre dernier. Pour 2010, la BNR envisage une inflation entre 2,5% et 4,5%, estimant que le taux annuel sera de 2,6%.

par Serban Georgescu

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